20120531台指籌碼分析

台指：外資多單增加來到3984口，自營商空單為4412口。
電指：外資和自營商都是少量多單留倉。
金指：外資空單從4月的5374陸續減少到2391，自營商維持空單。
台指選：外資淨空單增加來到將近7萬口。

P.S：若有需要此VBA檔案，請留下相關資料，thk．

20120531台指盤後分析

評論：今天有驚無險的守住了5/29最低點7178，也順利站上5/22最高點7274，雖然多方拉的很粗殘，尤其現貨最後一盤，量能這3天都維持的還不錯，但今天接近百點的逆價差似乎代表大家對後勢的保守和對月線7364的尊重，若要持續反彈必須先攻克月線，這裡有機會是個相對低點的位置，不過還是以反彈視之，建議短多看待。

20120530台指籌碼分析

台指：外資多單一口氣減少6千多口來到1358口，自營商空單為5128口。
電指：外資和自營商都是少量多單留倉。
金指：外資空單微減，從2月到目前都持續看空，自營商多單翻空。
台指選：外資淨空單增加來到59030口。

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20120530台指盤後分析

評論：今天雖然大跌，但若能守住昨天大紅棒最低點7178，且趕快站上圖裡K線最高點7274，再搭配5MA和KD往上，還有機會可挑戰月線7364，若要持續反彈必須先攻克月線，這裡有機會是個相對低點的位置，不過還是以反彈視之，建議短多看待。

20120529台指籌碼分析

台指：外資多單一口氣增加快5千口來到7472口，自營商空單減少來到4468口。
電指：外資由空翻多，自營商多單留倉口數微減。
金指：外資空單微減，從2月到目前都持續看空，自營商空單翻多。
台指選：外資淨空單減約1萬口，來到44226口。

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20120529台指盤後分析

評論：按照昨天劇本再加上今天財政部長劉憶如請辭，窒息量的隔天拉出一根大紅K，一口氣站上5MA且KD黃金交叉向上，量能也爆出近期的大量933億，若量能持續，則可挑戰月線7364，這裡有機會是個相對低點的位置，不過還是以反彈視之，建議短多看待。

籌碼分析VBA檔(1.0版)使用方式

1.在圖表區的Sheet裡，有很多台指現貨和期貨的統計資料，包括台指、電指、金指、台指選、電指選、金指選、現貨融資券等資料圖表，資料回補區間範圍不得超過四個星期．

2.在歷史資料的Sheet裡，存著所有的回補資料，若覺得資料有問題可將有問題的日期資料砍掉重新回補(不要砍2個月前的資料)，資料來源都是證交所和期交所．

3.若有需要此VBA檔案，請留下相關資料，建議使用Excel 2003，thk．

20120528台指籌碼分析

台指：外資維持多單，自營商保持空單。
電指：外資與自營商對作，留倉口數各自增加。
金指：外資與自營商都作空，外資從2月到目前都持續看空。
台指選：外資目前是淨空單，跟上一交易差不多維持在5萬口。

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20120528台指盤後分析

評論：今天出現30個月來的新低窒息量443億，通常在相對低點出現窒息量的隔天，量能若能放大且拉出個較強的大紅棒，會有機會形成一個相對低點，不然就真的會窒息了，目前還未站上5MA，建議還是偏空看待。

20120525台指籌碼分析

台指：外資多單愈來愈少，自營商依舊保持少量空單。
電指：外資與自營商對作，留倉口數很少。
金指：外資與自營商都作空，外資從2月到目前都持續看空。
台指選：外資目前是淨空單，較上一交易日增加約9千口，到達將近5萬口。

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20120525台指盤後分析

評論：看來大盤想直接挑戰6609前波低點的樣子，空方氣勢很強，完全看不到任何阻力，建議還是偏空看待。

20120524台指籌碼分析

台指：外資與自營商對作。
電指：外資與自營商對作，留倉口數很少。
金指：外資與自營商都作空，外資從2月到目前都持續看空。
台指選：外資目前是淨空單，較上一交易日增加約2萬口。

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20120524台指盤後分析

評論：今天的5MA無法挑戰成功，碰到就下來，在持續量縮無法爆出底部量時，建議還是偏空看待。

風險始終來自人性-第一篇：操盤心理學之三

三、操盤手在想什麼

 

3.1-操盤手的獲利曲線

• 45度的獲利曲線

上圖為一般自營商及操盤手在研發策略時，所要求的最基本形狀，圖中綠色的點為相對高點，代表策略獲利創下新高，點與點之間不宜間隔太久，太久代表獲利無法守住，損益來回震盪，間隔之間獲利回吐也不能太大，太大代表此策略需要較大的資金成本。

• Max Drawdown

Max Drawdown是指某段時間內，最大的累積損失金額，數字愈小愈好，代表此策略所需資金成本較小，以操作一口台指來說，一口台指保證金加上drawdown，就是這個策略操作一口所需最少的金額，方便作好資金控管。

3.2-操盤結果四象限

• 散戶註定賠錢

此圖是散戶與操盤手的差別，為何散戶大賺會變小賺，因為沒有輔助的指標，導致容易提早出場，為何散戶小賠會變大賠，因為沒有確實停損，導致損失擴大，操盤手嚴設停損，讓獲利持續發展。

3.3-操盤魔術數字

• 為何賺錢很慢，賠錢卻很快

假設投入100元資金操作，狀況如下：
(1)先漲後跌
100 + 100 * 7% = 100 + 7 = 107
107 - 107 * 7% = 107 - 7.49 = 99.51

(2)先跌後漲
100 - 100 * 7% = 100 - 7 = 93
93 + 93 * 7% = 93 + 6.51 = 99.51

有沒有發現，兩種狀況都回不到100元。

• 如何解決上述問題

簡單的說，就是資金控管，操作100元，帳戶至少要保持300元，也就是1/3的比例，不管賺賠，每次只投入100元，也就是一單位投入資金，我們再把上述兩個狀況作一次。

• 資金控管後的結果

(1)先漲後跌
100 + 100 * 7% = 100 + 7 = 107
100 - 100 * 7% = 100 - 7 = 93
總損益 = 7 - 7 = 0

(2)先跌後漲
100 - 100 * 7% = 100 - 7 = 93
100 + 100 * 7% = 93 + 7 = 100
總損益 = -7 + 7 = 0

有沒有發現，兩種狀況都回到100元。

• 資金控管的好處

(1)將勝率拉回50%
由上述可知，1次漲幅同於跌幅的走勢，就可以完全回補損失。

(2)事前避險
假如只投入1/3資金，就算賠完了，還剩2/3，損失不會無限制擴大。

(3)穩定情緒
操盤最怕情緒失控，無法發揮應有水準，剩餘資金可提供安定人心的作用。

3.4-賺的多不如賺的久

• 路遙知馬力

每個人都想打全壘打，這種感覺很爽，所以每次都揮大棒，被三振的機會當然高，打擊率也低，這樣作很快就會離開球場，因為教練和觀眾都會把你趕出去，想在球場待一輩子，應該把重點放在選球(判斷盤勢)，以及如何打中球心(交易策略)，選好球(趨勢單)打，自然容易安打，選壞球(反彈單)打，就算打出去也不容易有好結果，如何打中球心(交易策略)，就要學推打、拉打及其它技術，兩者相輔相成，成績不好也難。

3.5-老二哲學

• 風險較小

Benz和BMW是汽車界的兩大龍頭，當老大必須不斷創新技術，投入研發成本，預測市場未來走勢(事前佈局)，承擔新產品技術設計不良和市場接受度不高的風險，相對的老二只要加快對新產品技術的複製及改良能力，跟著老大的腳步走(事後跟單)，雖然沒辦法像老大一樣賺的多，但相對承擔的風險也小，賺自己該賺的，長期下來也是會賺錢的。

3.6-遵守紀律為最高指導原則

• 操盤就像當兵

盤中就像打仗，指揮官必須在最短的時間作出正確的決定(符合進出場訊號，嚴格執行)，不管事前如何預期，眼前所發生的就是事實，假如無法作到這一點，註定打敗仗，一旦破例便成習慣，有一就有二，無疑是往破產跨了一大步。

3.7-獲利方程式

• 方程式加上勝率

(1)一般的獲利方程式
本金 * 報酬率 = 獲利

(2)正確的獲利方程式 本金 * 報酬率 * 勝率 = 獲利

第二個公式才是真正的獲利方程式，其實就是期望值的概念。

20120523台指籌碼分析

台指：外資與自營商對作。
電指：外資與自營商對作，留倉口數很少。
金指：外資與自營商都作空，外資從2月到目前都持續看空。
台指選：外資目前是淨空單，留倉口數不多。

P.S：若有需要此VBA檔案，請留下相關資料，thk．

20120523台指盤後分析

評論：好戲只演了1天，空方依舊強勢，再度把價格打到5MA之下，而且量能只有668億，在持續量縮無法爆出底部量時，建議還是偏空看待。

20120522台指盤後分析

評論：雖然量能只有662億，但今天可喜的是順利站上5MA，接下來要看3天內能否持續站穩5MA且5MA何時往上，再搭配量能增加，才會像是個初步止跌訊號，建議還是偏空看待。

風險始終來自人性-第一篇：操盤心理學之二

二、你說期權風險大，我說人性更大

 

2.1-人性風險無限大

• 人性比金融工具更可怕

人性控制的好，期權風險比股票和基金小，人性若失控，股票和基金的損益也會失控，金融風暴就是如此。

2.2-你的部位讓你睡不著嗎

• 我看到你的部位也會睡不著

假如你的部位讓你無法離開位置，甚至無法入睡，簡單的說就是風險太大，作好風險管理，這樣才能長長久久，畢竟操盤是一輩子的事，有良好的睡眠，才能應付盤中突發的狀況，作出最好的判斷。

2.3-為金融資產買個保險吧

• 致命一擊

台灣平均每個人有1.1張的保單，汽車也有強制險，小賠不會影響生活，巨額損失會改變人生，這就是保險的用意。

2.4-保本是致富唯一的路

• 本金最重要

有本金才有參與權，也才有把損失賺回來的機會，本金沒了什麼都沒了，所以保護本金是最高指導原則。

• 停損

停損是保護本金最有效的基本功。

2.5-被動等待不如主動出擊

• 期權是避險和主動的工具

與其消極等待，不如積極佈局，主動積極的人一定比消極被動的人容易成功，機會是給準備好的人。

風險始終來自人性-第一篇：操盤心理學之一

一、操盤的本質

 

1.1-賭博不能碰

• 十賭九輸

當你認為操盤是賭博，自然會用賭博的方式去操作，當你認為操盤是投資或投機，你自然會用投資或投機的方式去作，正所謂成功的人找方法，失敗的人找籍口。

• 操盤靠策略

雖然說計劃趕不上變化，但努力持續地修正計劃，自然能應付各種不同的變化。

1.2-操盤是件違反人性的事

• 一直賠錢

很多人在金融市場一直賠錢，貪婪和恐懼是人性的表現，因為大家從小都接受著符合人性的教育，必須經過後天的訓練。

1.3-你到底是想賺錢，還是享受刺激

• 人多的地方容易讓人失去理性

股市是反應一群瘋狂的人的心理，連牛頓都無法計算，不知不覺情緒就會失控，賺錢很枯燥，請遵守紀律，不然你就像去pub玩，玩的很high，但必須使用者付費。

1.4-工作是賺辛苦錢，操盤是賺痛苦錢

• 辛苦一陣子，痛苦一輩子

安德烈、科斯托蘭尼說：『一個成功的投機家，一輩子至少要破產兩次。』，第一次學資金控管，第二次學停損。

1.5-大家都講進場，那出場呢

• 出場比進場重要

一個完整的交易策略包括進場和出場，進場決定勝率，出場決定損益。

1.6-大盤永遠是對的

• 大盤就是標準答案

當部位產生損失，簡單的說就是你錯了，請面對現實，且執行接下來該作的動作，所有的檢討及負面情緒，請留到盤後再說。

• 不貳過

方向看錯，錯一次，不執行停損，錯第二次，當你犯了第二次錯，代表已向破產跨近一大步。

1.7-勝負是由剩餘資金決定

• 有子彈，任何劣勢都能逆轉

假如你平常只投入投資帳戶資金的1/3操作，金融風暴反而是撿便宜的大好時機，因為你還有2/3的資金可以操作，而且標的物相對便宜，可以發揮超過2/3之效果。

• 危機入市

華倫、巴菲特說：『危機入市。』，但他有更重的東西沒說，那就是『資金控管。』。

20120521台指盤後分析

評論：在之前缺口已被回補且均線呈現空頭排列之下，操作上儘量偏空，雖然外資持續保持多單，但量能持續低迷且未有攻擊量表態前，反彈建議減碼操作。

離開了文字獄的期貨業

　　今天是個特別的日子，離開了待了2年9個月的地方，感觸良多，過程中發生了許許多多意外和插曲，不管喜不喜歡，都是人生的一部份，只能學習接受，每個決定往往都要經過時間的考驗才能知道到底是不是正確的決定，交易也是，人生也是，當初轉行很多人都覺得我瘋了，現在想想我也覺得自己瘋了，不過現在有種像食神離開少林寺伙房的感覺，經過方丈的磨練，這不是結束，而是另一個階段的開始。